本次牽手叁陸零教導(dǎo)有助于將公司在校內(nèi)豐富的用戶資源與叁陸零教導(dǎo)豐富的云聯(lián)網(wǎng)流量資源和優(yōu)良的留學(xué)產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力相聯(lián)合，同時。

我們上調(diào)公司盈利預(yù)測。

教導(dǎo)核心競爭力加強(qiáng):目前公司智慧教導(dǎo)及教導(dǎo)服務(wù)業(yè)務(wù)已籠罩8000余所K12學(xué)校及數(shù)百萬中小學(xué)生， 收購叁陸零教導(dǎo)，加強(qiáng)公司教導(dǎo)核心競爭力， 出國留學(xué)市場持續(xù)增長， 估值相對合理，對應(yīng)2016年7月18日收盤價PE分辨為58.17倍、37.86倍和39.20倍。

外延擴(kuò)大再下一城， 風(fēng)險提示:外延并購進(jìn)度緩慢、事跡不達(dá)預(yù)期、人員流失等風(fēng)險。

公司旗下已擁有合眾(區(qū)域教導(dǎo)??平臺)、敏特昭陽(學(xué)科利用產(chǎn)品)、康邦科技(智慧校園)、樂易考(大學(xué)生就業(yè))等多個領(lǐng)先品牌，公司采用分期付款方法支付交易對價，預(yù)計(jì)2016-2018年公司EPS分辨為0.36元、0.56元和0.73元(原預(yù)測分辨為0.35元、0.53元和0.69元)，現(xiàn)階段是布局云聯(lián)網(wǎng)留學(xué)的最佳機(jī)會，出國留學(xué)市場規(guī)模穩(wěn)固增長。

2015年度我國出國留學(xué)人員總數(shù)為52.37萬人，中國留學(xué)市場規(guī)模超過了2000億元，叁陸零教導(dǎo)2016-2019年事跡承諾分辨為2000萬元、3000萬元、4200萬元和5360萬元。

，根據(jù)中國教導(dǎo)在線2014年出國留學(xué)趨勢報告統(tǒng)計(jì)，保持公司“強(qiáng)烈推薦”評級，新加坡大學(xué)，云聯(lián)網(wǎng)出國留學(xué)服務(wù)加碼，進(jìn)步公司云聯(lián)網(wǎng)教導(dǎo)產(chǎn)品的訪問量和轉(zhuǎn)化率，預(yù)計(jì)下半年事跡在1400萬元-1500萬元，叁陸零教導(dǎo)也會將其豐富的WEB建站經(jīng)驗(yàn)、流量生成及匯集技巧利用到立思辰K12學(xué)習(xí)及國內(nèi)升學(xué)業(yè)務(wù)中，在云聯(lián)網(wǎng)留學(xué)領(lǐng)域形成了自己奇特的核心競爭力，重要業(yè)務(wù)是通過云聯(lián)網(wǎng)平臺在線供給一站式的出國留學(xué)咨詢服務(wù)，事跡承諾相對較高:公司以總價3.44億元收購叁陸零教導(dǎo)100%的股權(quán)，新加坡留學(xué)費(fèi)用，公司將努力建立校內(nèi)校外、線下線上的資源連接，按照約定進(jìn)行鎖定不能減持。

估值與投資建議:叁陸零教導(dǎo)預(yù)計(jì)將在2016年8月并表，制定了“智慧教導(dǎo)+教導(dǎo)服務(wù)”的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，加速國際教導(dǎo)板塊業(yè)務(wù)增長，目前，叁陸零利用自有的云聯(lián)網(wǎng)流量優(yōu)勢、合伙人制的管理模式支撐業(yè)務(wù)的高速增長，n和諧效應(yīng)明顯，目前。

第一期交易對價扣稅后余額60%及第二期至第四期交易對價扣稅后余額50%用于二級市場購置公司股票，因此，2016-2019年支付比例分辨為50%、20%、15%和15%。

將叁陸零教導(dǎo)的云聯(lián)網(wǎng)留學(xué)產(chǎn)品全面引入到立思辰教導(dǎo)系統(tǒng)，尚不存在一家獨(dú)大的競爭格式，目標(biāo)價25.8元，云聯(lián)網(wǎng)留學(xué)布局恰逢其時:根據(jù)我國教導(dǎo)部統(tǒng)計(jì)，叁陸零教導(dǎo)業(yè)務(wù)市場已籠罩美國、加拿大、英國、澳洲、新西蘭、愛爾蘭、瑞士、新加坡、馬來西亞、泰國等30多個國家。

涉及云聯(lián)網(wǎng)留學(xué)辦理、留學(xué)后服務(wù)及網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營服務(wù)等，布局云聯(lián)網(wǎng)出國留學(xué)服務(wù):叁陸零教導(dǎo)是國內(nèi)領(lǐng)先的云聯(lián)網(wǎng)留學(xué)服務(wù)供給商，為留學(xué)生供給從咨詢、申請、簽證、接機(jī)及住宿等留學(xué)一條龍服務(wù)，擁有由多位經(jīng)驗(yàn)豐富的留學(xué)咨詢專家及合伙人組成的留學(xué)專家團(tuán)，對應(yīng)的PE分辨為17.2倍、11.47倍、8.19倍和6.42倍，立思辰教導(dǎo)生態(tài)日益形成:2015年初公司首次提出“激發(fā)·成績億萬青少年”的教導(dǎo)理念，公司外延擴(kuò)大再下一城，叁陸零教導(dǎo)參加后。

K12學(xué)習(xí)、國內(nèi)升學(xué)及國外升學(xué)是立思辰教導(dǎo)服務(wù)的核心組成部分，估值相對合理，我們看好公司在教導(dǎo)行業(yè)的戰(zhàn)略布局和教導(dǎo)生態(tài)圈的打造，根據(jù)雙方約定，1-6月叁陸零教導(dǎo)實(shí)現(xiàn)凈利潤約576萬元(未考慮股權(quán)勉勵費(fèi)用)，新加坡留學(xué)費(fèi)用，PB分辨為3.36倍、3.11倍和2.82倍，云聯(lián)網(wǎng)留學(xué)屬于新興發(fā)展領(lǐng)域，通過并購實(shí)現(xiàn)外延擴(kuò)大和教導(dǎo)生態(tài)圈的快速布局，線下流量優(yōu)勢明顯，其中自費(fèi)留學(xué)48.18萬人。

以上就是小編為大家?guī)淼?strong>根據(jù)中國教育在線澳洲大學(xué)2014年出國留學(xué)趨勢報告統(tǒng)計(jì)的全部內(nèi)容，更多精彩請繼續(xù)關(guān)注。（文章共字）